Wo wird der Reichtum entstehen, mit dem die nächsten Yachten gekauft werden? Die Zukunft des Yachtings aus der Perspektive von Branko Milanović
Um die Entwicklung des Yachtings vorherzusagen, betrachten wir gewöhnlich Auftragsbücher, Auslieferungen, Verkaufszahlen und die Größe der Flotte. Für einen Markt, der sich an die wohlhabendste Bevölkerungsgruppe der Welt richtet, könnte es jedoch ebenso wichtig sein, eine vorgelagerte Frage zu stellen: Wo entsteht Vermögen, wem gehört es und wie stark ist es konzentriert?
Diese Perspektive ergibt sich, wenn wir einige der Konzepte des Ökonomen Branko Milanović, der vor allem für seine Forschungen zur weltweiten Einkommensverteilung und Ungleichheit bekannt ist, auf das Yachting übertragen.
Dabei geht es nicht darum, Milanović Prognosen über den Yachtmarkt zuzuschreiben. Vielmehr nutzen wir seine Perspektive als analytisches Instrument und gleichen sie mit den Daten des Yachtings ab.
Die erste Konsequenz besteht darin, einen der meistverwendeten Indikatoren wirtschaftlicher Prognosen zu hinterfragen: das Bruttoinlandsprodukt (BIP).
Für eine Konsumgüterindustrie ist es entscheidend zu wissen, wie schnell eine Volkswirtschaft wachsen wird. Im Superyachtsegment könnte wichtiger sein, wem dieses Wachstum zugutekommt. Zwei Länder können gleich schnell wachsen. Wenn jedoch der Zuwachs an Einkommen und Vermögen im ersten Land relativ breit verteilt ist, sich im zweiten hingegen auf die wohlhabendsten Bevölkerungsschichten konzentriert, kann das daraus entstehende Potenzial für den Markt großer Yachten sehr unterschiedlich ausfallen.
Die jüngsten Zahlen machen diese Frage besonders aktuell. Laut UBS stieg das weltweite Privatvermögen 2025 in US-Dollar gerechnet um 10,8 %. Fast eine Million Menschen rückten in die Gruppe der Millionäre auf, und 35,7 % des weltweiten Privatvermögens konzentrieren sich auf die Vereinigten Staaten. Zusammen entfallen auf die USA und China mehr als die Hälfte des Gesamtvermögens. UBS stellt zugleich eine zunehmende Divergenz zwischen Durchschnitts- und Medianvermögen fest: Der Vermögenszuwachs verteilt sich nicht gleichmäßig.
Ein Markt mit zwei Geschwindigkeiten?
Auch im Yachting verläuft die Entwicklung keineswegs einheitlich.
Ende 2025 waren 6.239 Superyachten mit einer Länge von über 30 Metern in Betrieb. Im selben Jahr wurden 215 neue Yachten oberhalb dieser Grenze verkauft, gegenüber 200 im Jahr 2024. Aussagekräftiger wird das Bild bei einer Aufschlüsselung nach Größenklassen: 98 Verkäufe entfielen auf 30 bis 40 Meter, 64 auf 40 bis 50 Meter, 16 auf 50 bis 60 Meter, 18 auf 60 bis 80 Meter und 19 auf Yachten über 80 Meter – ein Rekord für das letztgenannte Segment. the-state-of-yachting-2026
Der Unterschied betrifft nicht nur die Größe. The State of Yachting 2026 weist darauf hin, dass Käufer im Segment von 30 bis 40 Metern empfindlicher auf wirtschaftliche Unsicherheit reagieren, während das obere Marktsegment weiterhin eine beträchtliche Widerstandsfähigkeit zeigt. Mit Blick auf Anfang 2026 fragt der Bericht selbst, ob die Branche erneut vor einem „Markt mit zwei Geschwindigkeiten“ steht. the-state-of-yachting-2026
Wenden wir Milanovićs Perspektive an, lässt sich daher folgende Hypothese formulieren: Die Konjunkturabhängigkeit des Yachtings könnte abnehmen, je weiter wir uns der Spitze der Vermögensverteilung nähern.
Das bedeutet nicht, dass sehr große Vermögen gegen Krisen immun wären. Es bedeutet vielmehr, dass das Verhältnis zwischen den Kosten einer Yacht und dem Gesamtvermögen so gering werden kann, dass sich der Einfluss makroökonomischer Bedingungen auf die Kaufentscheidung verändert.
Man könnte dies als mögliches Vermögensgefälle im Yachting bezeichnen: eine höhere wirtschaftliche Sensibilität in den unteren Segmenten und eine schrittweise geringere Reaktionsfähigkeit mit zunehmender Yachtgröße.
Die Zahl der Vermögenden allein reicht nicht aus
Dieselbe Perspektive mahnt zur Vorsicht, wenn die Zahl der Millionäre oder der Ultra-High-Net-Worth Individuals (UHNWI) als einfacher Indikator für die künftige Nachfrage herangezogen wird.
Eine größere Zahl vermögender Menschen bedeutet zweifellos einen größeren potenziellen Markt. Zwischen dem Besitz ausreichender finanzieller Mittel für den Kauf einer Yacht und dem tatsächlichen Kauf liegt jedoch ein entscheidender Schritt: die Umwandlung von Vermögen in Nachfrage nach Yachten.
Die Eigentümerdaten zeigen, wie unterschiedlich diese Umwandlung ausfallen kann.
SuperYacht Times kennt die Nationalität der Eigentümer von 4.725 Yachten über 30 Meter. Das entspricht 76 % der aktiven Flotte. Eine wichtige methodische Unterscheidung: Erfasst wird die Nationalität der Eigentümer, nicht ihr Wohnsitz. the-state-of-yachting-2026
Auf US-Staatsangehörige entfallen 27,6 % dieser Yachten, gefolgt von der Türkei mit 7 %, Griechenland mit 6,2 %, Russland mit 5,2 % und Italien mit 4,9 %.
Doch die Zahl der Yachten erzählt nur die halbe Geschichte.
Auf die Vereinigten Arabischen Emirate entfallen lediglich 3,1 % der Yachten, aber 6,3 % des gesamten Volumens; Saudi-Arabien stellt nur 1,9 % der Yachten, jedoch 4,6 % des Volumens. the-state-of-yachting-2026
Damit werden zwei unterschiedliche Phänomene sichtbar: wie viel Vermögen in den Yachtmarkt fließt und wie viel Yacht dieses Vermögen anschließend kauft.
Konversion und Intensität
Wir können versuchen, diese Unterscheidung in zwei experimentelle Kennzahlen zu übertragen.
Die erste, Wealth-to-Yachting Conversion, würde messen, in welchem Umfang Menschen eines Landes, deren Vermögen den Kauf einer Superyacht ermöglicht, tatsächlich zu Yachteigentümern werden.
Die zweite, Wealth-to-Yacht Intensity, würde die Intensität dieser Beteiligung messen: durchschnittliche Größe und durchschnittliches Volumen der Yachten sowie die Präsenz in den Segmenten über 60 und über 80 Meter.
Diese Kennzahlen stammen nicht von Milanović. Sie sind unsere eigene Übertragung seiner verteilungsorientierten Perspektive auf das Yachting.
Die Vereinigten Staaten scheinen ein Modell mit hoher Konversionsrate und einer sehr breiten Eigentümerbasis darzustellen. Saudi-Arabien und die Vereinigten Arabischen Emirate weisen dagegen Merkmale hoher Intensität auf: einen geringeren zahlenmäßigen Anteil an Yachten, aber einen proportional deutlich größeren Anteil am Volumen.
Diese Unterscheidung könnte besonders hilfreich sein, um künftige Märkte zu identifizieren. Ein Anstieg der Zahl sehr vermögender Menschen in einem Land garantiert nicht automatisch ein Wachstum des Yachtmarkts. Er könnte lediglich auf bislang ungenutztes Potenzial hinweisen.
Die Geografie des Vermögens allein reicht nicht aus
Das russische Beispiel verdeutlicht die Grenzen eines automatischen Zusammenhangs zwischen Vermögen und Yachteigentum.
Russlands Anteil an der Flotte über 40 Meter sank auf vergleichbarer Basis von 9,1 % im Jahr 2022 auf 7,3 % Anfang 2026. Nach der aktuellen Statistik für Yachten über 30 Meter liegt der Anteil bei 5,2 %. Der Bericht bringt diesen Rückgang mit den Auswirkungen der Sanktionen in Verbindung. the-state-of-yachting-2026
Vermögen ist somit eine notwendige, aber keine hinreichende Voraussetzung.
Sanktionen, Kapitalmobilität, Besteuerung, Regulierung, Infrastruktur, nautische Kultur und die Möglichkeit, eine Yacht international zu nutzen, können das Verhältnis zwischen Vermögen und Yachteigentum grundlegend verändern.
Um die künftige Nachfrage vorherzusagen, müssten wir daher mindestens drei geografische Ebenen übereinanderlegen: die Verteilung des Vermögens, die des Yachteigentums und die der tatsächlichen Nutzung.
Was bedeutet das für die kommenden Jahre?
Kurzfristig, in den nächsten 12 bis 24 Monaten, deutet diese Betrachtung auf teilweise unterschiedliche Teilmärkte hin.
In den kleineren Größenklassen dürften Kapitalkosten, Inflation, Vertrauen, das Verhältnis zwischen Neu- und Gebrauchtyachten sowie die sofortige Verfügbarkeit weiterhin stärker ins Gewicht fallen. Am oberen Ende könnten dagegen die Konzentration sehr großer Vermögen, die Entwicklung von Finanz- und Unternehmenswerten, die Besteuerung und die Geopolitik relativ größeren Einfluss haben.
Auch der Gebrauchtmarkt zeigt, warum die Zahlen nicht als einheitlicher Trend gelesen werden sollten. 2025 stieg die Zahl der Transaktionen auf 353, während die kumulierten Reduzierungen der Angebotspreise mehr als eine Milliarde Euro erreichten. Der Markt wächst also, doch die Käufer werden zugleich selektiver. Im oberen Segment berichtet SuperYacht Times dagegen von einer positiveren Entwicklung, die mit jener bei Neubauten über 60 Meter übereinstimmt. the-state-of-yachting-2026
Mittelfristig, über drei bis fünf Jahre, wird es noch wichtiger sein zu verstehen, wo neue vermögende Eliten entstehen und welche Beziehung sie zum Yachting entwickeln.
UBS verzeichnete 2025 fast eine Million neue Millionäre, darunter mehr als 440.000 in den Vereinigten Staaten. Zugleich hebt die Bank ein besonders dynamisches Wachstum bei Vermögen zwischen 5 und 100 Millionen US-Dollar hervor. An der äußersten Spitze zählte UBS 2025 weltweit fast 3.000 Milliardäre, darunter 196 neue Selfmade-Milliardäre, während sich zugleich die generationenübergreifende Vermögensübertragung beschleunigte.
Doch die Zahl der Vermögenden allein wird nicht ausreichen. Wir müssen ihr Alter, die Herkunft ihres Vermögens, ihre internationale Mobilität, ihre Beziehung zum Meer und vor allem die Fähigkeit der Branche verstehen, einen potenziellen Kunden zunächst zum Nutzer und anschließend zum Eigentümer zu machen.
Denn die eigentliche Frage ist nicht, wie viele reiche Menschen es geben wird.
Sondern wie viele von ihnen eine Yacht haben wollen.
Milanovićs Perspektive führt somit zu einer einfachen, aber wichtigen Schlussfolgerung: Um die Zukunft des Yachtings vorherzusagen, reicht es nicht aus, das Wachstum der Weltwirtschaft zu beobachten. Entscheidend ist, wem dieses Wachstum zugutekommt.
Die Daten scheinen bereits darauf hinzudeuten, dass sich der Markt an der Spitze der Vermögensverteilung anders verhalten könnte: höhere wirtschaftliche Sensibilität in den kleineren Größenklassen und größere Widerstandsfähigkeit im oberen Segment – bis hin zum Rekord der Yachten über 80 Meter im Jahr 2025.
Die Zukunft des Yachtings könnte daher weniger vom durchschnittlichen Wachstum des weltweiten Vermögens abhängen als von dessen Verteilung, Konzentration, geografischer Lage und der Fähigkeit, sich in Yachteigentum zu verwandeln.
Filippo Ceragioli
Quellen und Referenzen
Branko Milanović — Forschung zur globalen Einkommensverteilung, Ungleichheit und zum zeitgenössischen Kapitalismus; Stone Center on Socio-Economic Inequality, CUNY Graduate Center.
UBS, Global Wealth Report 2026 — Quelle für die Angaben zu Wachstum und Verteilung des weltweiten Privatvermögens sowie zur Entwicklung der Zahl der Millionäre. Der Bericht umfasst 56 Märkte, auf die mehr als 92 % des weltweiten Vermögens entfallen.
UBS, Billionaire Ambitions Report 2025 — Quelle für Angaben zu Milliardären, zur unternehmerischen Entstehung neuer Vermögen und zum generationenübergreifenden Vermögenstransfer.
SuperYacht Times, The State of Yachting 2026 — Quelle für Flottendaten, Verkäufe von Neubauten und Brokerage-Transaktionen, Größenklassen sowie die Nationalität der Eigentümer. Die im Artikel genannten Zahlen beziehen sich auf den beigefügten Bericht und die Datenbank SuperYacht Times iQ. the-state-of-yachting-2026