KKCG Maritime ha comunicato l’intenzione di lanciare un’offerta pubblica volontaria parziale condizionata su Ferretti S.p.A., con l’obiettivo di acquisire fino a 52.132.861 azioni, pari al 15,4% del capitale sociale. In caso di piena adesione, la partecipazione complessiva di KKCG Maritime salirebbe al 29,9% del capitale di Ferretti, rafforzando in modo significativo il peso del gruppo nella compagine azionaria del costruttore italiano  .

L’offerta sarà lanciata esclusivamente in Italia e a Hong Kong, mercati sui quali il titolo Ferretti è quotato, ed è rivolta a tutti gli azionisti su base non discriminatoria. Il corrispettivo proposto è pari a 3,50 euro per azione, su base cum dividend, per un esborso massimo complessivo pari a circa 182,5 milioni di euro, interamente finanziato con risorse proprie di KKCG Maritime  .

Un’operazione mirata alla governance

L’iniziativa si inserisce in una strategia dichiarata di rafforzamento della presenza di KKCG Maritime in Ferretti. Il gruppo, già titolare del 14,5% del capitale, intende infatti presentare una propria lista di candidati per il Consiglio di Amministrazione in occasione della prossima assemblea degli azionisti, chiamata ad approvare il bilancio 2025 e a rinnovare il board.

Attraverso l’OPA parziale, KKCG Maritime mira ad aumentare il proprio peso in termini di diritti di voto, sostenendo così l’elezione dei propri rappresentanti e contribuendo più direttamente alla definizione delle strategie di sviluppo del gruppo Ferretti  .

Prezzo e valorizzazione del titolo

Il prezzo di 3,50 euro per azione incorpora un premio significativo rispetto alle medie di mercato registrate negli ultimi mesi. In particolare, il corrispettivo rappresenta un premio compreso tra il 14,6% e il 22,8% rispetto alle medie ponderate a tre, sei e dodici mesi sul mercato Euronext Milan, e un premio superiore al 30% rispetto al valore patrimoniale per azione risultante dai bilanci consolidati 2024 e 2025  .

Su Hong Kong, il prezzo offre analogamente premi rilevanti rispetto alle medie storiche, a fronte di una liquidità del titolo considerata limitata in un contesto di mercato caratterizzato da volatilità.

Nessun delisting in programma

KKCG Maritime ha precisato che l’operazione non è finalizzata al delisting del titolo Ferretti né dal mercato Euronext Milan né dalla Borsa di Hong Kong. L’offerta è strutturata come parziale e non comporta il superamento della soglia del 30% che attiverebbe l’obbligo di OPA totalitaria.

Di conseguenza, non risultano applicabili né l’obbligo di acquisto residuale né il diritto di squeeze-out previsti dalla normativa italiana  .

Le condizioni dell’operazione

Il perfezionamento dell’offerta è subordinato a una serie di condizioni, tra cui:

l’autorizzazione delle autorità italiane nell’ambito della normativa Golden Power;

il via libera dell’autorità antitrust austriaca;

l’approvazione delle autorità di vigilanza italiane e di Hong Kong;

l’assenza di operazioni straordinarie da parte di Ferretti che possano compromettere gli obiettivi dell’offerta.

L’operazione non prevede una soglia minima di adesione: KKCG Maritime acquisirà tutte le azioni conferite fino al numero massimo previsto  .

KKCG Maritime e il gruppo KKCG

KKCG Maritime è la piattaforma dedicata al settore marittimo del gruppo KKCG, holding di investimento attiva in ambiti che spaziano dall’energia alla tecnologia, dall’intrattenimento al real estate, con oltre 16.000 dipendenti in 41 Paesi. Il gruppo è fondato e presieduto dall’imprenditore ceco Karel Komárek.

Nel documento ufficiale, KKCG Maritime sottolinea come la propria esperienza in operazioni industriali e finanziarie possa contribuire alla crescita futura di Ferretti, sia attraverso sviluppo organico sia mediante possibili operazioni straordinarie, in un contesto di mercato globale in rapida evoluzione  .

Prossimi passi

Il documento d’offerta sarà depositato presso Consob entro 20 giorni dalla comunicazione ufficiale e successivamente trasmesso anche alle autorità di Hong Kong. Il periodo di adesione avrà una durata compresa tra 15 e 40 giorni di borsa aperta.

KKCG Maritime punta così a presentarsi alla prossima assemblea di Ferretti con una partecipazione rafforzata, consolidando il proprio ruolo tra gli azionisti di riferimento di uno dei principali gruppi mondiali della nautica da diporto.