Ferretti Group, nel Q1 2026 ricavi in calo ma margini resilienti
Ferretti Group, nel Q1 2026 ricavi in calo ma margini resilienti
Ferretti Group archivia il primo trimestre 2026 con numeri che raccontano una fase meno lineare rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, ma non priva di elementi di tenuta industriale. I ricavi netti nuovo si attestano a 302,1 milioni di euro, in calo dell’8,0% rispetto ai 328,5 milioni del Q1 2025. La flessione riflette soprattutto il rallentamento degli ordini dal Medio Oriente e il conseguente impatto sulla generazione dei ricavi.
Il dato più sensibile riguarda la raccolta ordini, pari a 179,6 milioni di euro contro i 270,6 milioni del primo trimestre 2025, con una contrazione del 33,6%. Il Gruppo riconduce il rallentamento alle tensioni geopolitiche in Medio Oriente, che hanno inciso sui tempi di finalizzazione dei contratti e sulle consegne nella regione.
A fronte di un trimestre commercialmente meno dinamico, Ferretti mantiene però una marginalità sostanzialmente stabile. L’EBITDA adjusted è pari a 48,7 milioni di euro, in calo rispetto ai 52,5 milioni del Q1 2025, ma l’EBITDA adjusted margin sale leggermente al 16,1%, rispetto al 16,0% dello scorso anno. È un passaggio rilevante: il Gruppo genera meno ricavi, ma difende il margine attraverso il mix di portafoglio, il peso dei segmenti a maggiore redditività e la disciplina sui costi.
L’utile netto si attesta a 21,0 milioni di euro, contro i 23,9 milioni del primo trimestre 2025. Anche in questo caso il segno è negativo, ma coerente con il rallentamento del volume d’affari.
Nel dettaglio dei segmenti, i Composite yachts raccolgono ordini per 96,1 milioni di euro, in crescita del 7,3% e pari al 53,5% del totale. Più debole il Made-to-measure, a 83,5 milioni, in calo del 42,1% rispetto a un Q1 2025 particolarmente forte. Nessun ordine nel trimestre per i Super yachts, anche se il Gruppo segnala negoziazioni ancora in corso e una prima finestra di consegna disponibile nel 2029.
Sul piano geografico, l’Europa cresce a 99,1 milioni di raccolta ordini, pari al 55,2% del totale, mentre il MEA scende a 53,0 milioni. Forte la contrazione dell’area AMAS, passata da 102,6 milioni a 13,3 milioni.
Il portafoglio ordini complessivo resta su livelli elevati, pari a 1.717,9 milioni di euro, sostanzialmente in linea con fine 2025 e in lieve calo rispetto ai 1.768,6 milioni del 31 marzo 2025. Più indicativo, in termini di visibilità sui ricavi futuri, è il net backlog: 722,3 milioni al 31 marzo 2026, contro 828,6 milioni a fine 2025 e 839,6 milioni al 31 marzo 2025. Ferretti segnala tuttavia che circa 470 milioni di ordini sono attesi trasformarsi in ricavi nel corso del 2026, dato superiore ai circa 415 milioni indicati nello stesso periodo dell’anno precedente.
La posizione finanziaria netta scende a 18,4 milioni di euro, rispetto ai 111,0 milioni del 31 dicembre 2025. La variazione è attribuita al minore livello di anticipi incassati, alla ridotta raccolta ordini, ai rinvii di consegne legati al Medio Oriente e all’assorbimento stagionale di capitale circolante, connesso all’aumento dei livelli produttivi in vista della stagione nautica europea.
Per il 2026 Ferretti comunica una guidance con ricavi netti nuovo attesi tra 1.250 e 1.265 milioni di euro, EBITDA adjusted tra 203 e 210 milioni, margine adjusted tra il 16,2% e il 16,6% e capex compresi tra 70 e 75 milioni.
L’Amministratore Delegato Stassi Anastassov ha definito il trimestre come una fase caratterizzata da “un contesto commerciale meno dinamico” e da una conversione degli ordini più lenta del previsto, ribadendo però la solidità dei fondamentali, il posizionamento dei brand e la qualità del portafoglio ordini.
Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre nominato Tan Ning amministratore incaricato del sistema di controllo interno e gestione dei rischi, mentre Patrick Sun è stato nominato lead independent director.
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